As construtoras de baixa renda devem continuar se beneficiando do forte momento do programa Minha Casa, Minhas Vida (MCMV), sustentando mais uma rodada de expansão de vendas, juntamente com ganhos nos índices de velocidade de vendas.
No segmento de médio e alto padrão, uma absorção sólida dos lançamentos deve compensar vendas mais fracas de estoque. Ainda assim, bases de comparação mais difíceis podem parcialmente limitar o desempenho resiliente das vendas.
CURY3, PLPL3 e TEND3 são destaques na baixa renda
O ambiente favorável para habitação popular deve contribuir para uma expansão agregada de 5% e 27% nos lançamentos e vendas trimestrais, respectivamente.
Assim, o banco Safra projeta um sólido índice SoS (vendas sobre ofertas) consolidado de 26%, implicando crescimento de 130bps na comparação anual.
A Cury deve continuar liderando com um índice SoS de 43%, o mais alto do setor (estável a/a). Após um 3T mais fraco, a Plano & Plano deve apresentar a maior expansão de vendas (+81% a/a), resultando em um índice SoS melhorado de 21% (+1,9pp a/a).
Enquanto isso, apesar do adiamento do reconhecimento do projeto Canoas (R$300 milhões), esperamos que a Tenda registre a maior expansão de lançamentos (+25% a/a), mantendo um sólido índice SoS de 26%.
LAVV e EZTC são destaques no médio e alto padrão
Embora as taxas de financiamento mais altas tenham começado a pressionar as vendas de estoque (principalmente unidades prontas), o ritmo de lançamentos das construtoras segue forte e a demanda tem se mostrado resiliente.
Como resultado, o Safra projeta um sólido índice SoS consolidado trimestral de 18%. No entanto, bases de comparação mais difíceis ainda devem levar a quedas agregadas de 25% e 11% nos lançamentos e vendas trimestrais, respectivamente.
Na visão dos especialistas do Safra, a Lavvi será o principal destaque com o maior índice SoS entre seus pares, após excelente desempenho de seus lançamentos (“Casa Cerâmica” já está totalmente vendido).
Além disso, a Eztec deve se destacar com desempenho recorde de lançamentos e vendas, contribuindo para um sólido índice SoS trimestral de 16% (+3,4pp a/a).
Em contraste, o Safra espera que a menor atividade de lançamentos da Even leve a um índice SoS fraco de 11% (-0,5pp a/a).