A Secretaria de Comércio Exterior (Secex) divulgou os dados do mês completo de setembro, mostrando volumes sólidos de exportação de proteína no mês e no 3T25, especialmente para carne bovina e suína.
A carne de frango apresentou recuperação gradual, conforme esperado elos analistas. No caso da carne bovina, a demanda da China e do México está impulsionando os volumes, enquanto as Filipinas mostraram forte demanda por frango e carne suína neste mês.
No entanto, os preços permaneceram praticamente inalterados, com apenas os spreads de frango melhorando m/m em setembro. Ainda assim, os spreads de frango e carne suína devem aumentar no segundo semestre de 2025 (positivo para BRFS3/MRFG3 e JBS) devido ao efeito favorável do custo carregado.
Exportações de carne bovina
Os volumes de exportação de carne bovina foram o destaque em setembro e no 3T25, com alta de +25% a/a e +22% a/a, respectivamente. O forte volume pode ser atribuído à demanda robusta da China e do México, especialmente em setembro (+38% a/a e +172% a/a, respectivamente), apesar da menor demanda dos EUA (-62% a/a).
Os preços médios permaneceram praticamente inalterados em setembro, mas melhoraram 7% t/t no 3T25. No entanto, os preços do gado (+2% m/m em USD) superaram os preços de exportação da carne bovina em setembro, levando as exportações de carne bovina a cair 2% m/m (estáveis a/a e -2% vs. a média de cinco anos).
Exportações de frango
Os volumes de exportação foram sólidos em setembro, subindo 23% m/m (+2% a/a). Embora os volumes tenham caído 3% a/a no 3T25, houve uma melhora sequencial robusta de 8% t/t, mostrando recuperação gradual.
Em setembro, apesar das restrições da China, a demanda de outros países (como Arábia Saudita, Filipinas, México e África do Sul) permaneceu forte.
Os preços de exportação de frango melhoraram ligeiramente em setembro, mas no trimestre caíram 2% t/t e -9% a/a. Ainda assim, os spreads de exportação melhoraram 5% m/m, principalmente devido ao menor custo da ração (ainda 24% abaixo a/a, mas 1% acima da média de cinco anos).
Olhando à frente, considerando o custo carregado dos grãos e assumindo preços estáveis de exportação de frango, os spreads devem melhorar nos próximos meses.
Exportações de carne suína
Os volumes de exportação foram sólidos no 3T25 (+7% a/a e +5% t/t), impulsionados por um desempenho forte em setembro (+25% m/m e a/a), atingindo o nível histórico mais alto.
Em setembro, o crescimento do volume foi impulsionado pela forte demanda de países asiáticos, especialmente Filipinas, Vietnã e Japão. O México também mostrou forte demanda, com volumes aumentando 56% a/a (representando 7% do total).
Enquanto isso, os preços médios ficaram estáveis m/m (-8% a/a) em setembro e caíram 2% t/t (-9% a/a) no 3T25. Portanto, os spreads de exportação de carne suína caíram 2% m/m (+12% acima da média de cinco anos, mas -17% abaixo a/a).
Olhando à frente, considerando o custo carregado dos grãos e assumindo preços estáveis de exportação de carne suína, os spreads devem melhorar ligeiramente nos próximos meses.
