A prévia de vendas consolidadas do Carrefour (CRFB3) no primeiro trimestre de 2025 foi em linha com as estimativas (-3% vs. Safra), apesar da queda de 16% no desempenho do Sam’s Club.
Os especialistas do Banco Safra avaliam o desempenho de vendas do primeiro trimestre de 2025 como neutro, pois foi aproximadamente em linha com a estimativa.
O desempenho de Vendas de Mesmas Lojas (SSS) do C&C quase igualou a inflação de alimentos, o que pode indicar um cenário competitivo marginalmente melhor para CRFB e talvez ASAI também.
No entanto, o Safra não espera nenhuma reação na sessão de negociação de hoje, pois a ação deve ser negociada alinhada ao preço da proposta de deslistagem de R$8,5/ação. Portanto, o Safra mantém a classificação Neutra.
Grupo Carrefour Brasil
A receita bruta totalizou R$ 28,8 bilhões, um aumento de 4% a/a e 3% abaixo da estimativa do Safra. As vendas do Atacadão (C&C) aumentaram 7,3% a/a, atingindo R$20,7 bilhões, e ficaram apenas -2% abaixo da estimativa, com crescimento de SSS de 6,9% ex efeito calendário (de 1,8% no 1T24) e 14 novas lojas nos últimos 12 meses (LTM).
Como esperado, as vendas B2B do C&C foram beneficiadas pelo aumento da inflação de alimentos (+7,7% a/a), o que estimula um nível mais alto de compras por esses clientes.
As vendas do Carrefour (varejo; ex Petrol) em R$ 5,5 bilhões ficaram 3% abaixo da estimativa do Safra e 10% abaixo na comparação anual como resultado da área de vendas reduzida (-12% a/a), que foi parcialmente compensada pelo crescimento de SSS de +2,6% a/a.
As vendas de Petrol totalizaram R$ 953 milhões, 3% abaixo de nossas estimativas, mas +17% a/a.
Banco Carrefour
As faturas totalizaram R$ 17 bilhões, um aumento de 12% a/a e 3% acima da estimativa do Safra, com desempenho positivo de todos os cartões de crédito (Carrefour, Atacadão e Sam’s) e novos produtos (principalmente empréstimos pessoais).