Como esperado, o volume médio de negociações diárias de ações (ADTV) na Bolsa brasileira apresentou um bom resultado, apoiado por uma combinação de valor de mercado em máximas históricas e aumento da velocidade de giro para o nível mais alto desde abril.
Esses componentes favoráveis — especialmente o turnover — têm persistido nas últimas semanas, o que pode sustentar um crescimento marginal a/a na receita de ações no 4T.
As emissões de renda fixa enfraqueceram sequencialmente (leitura negativa para o setor), mas o saldo em aberto manteve o ritmo robusto observado recentemente.
Por outro lado, as receitas de derivativos caíram a/a, impactadas por menores volumes, o que deve afetar negativamente a performance de receita do mercado no 4T.
Mercado de Ações
O volume médio de negociações diárias de ações (ADTV) total aumentou 27% m/m e 3% a/a, atingindo R$ 29,3 bilhões em novembro, com melhora sequencial em todos os segmentos, especialmente no mercado de opções.
A velocidade de giro subiu 22 p.p. m/m para 148% (+4 p.p. a/a), voltando ao nível mais alto desde abril. O empréstimo de ativos continuou com bom desempenho, com o open interest crescendo 6% m/m (36% acima a/a), enquanto a taxa de empréstimo ficou positiva m/m (+4 bps), mas
caiu a/a (-23 bps).
Derivativos
O volume médio de negociações diárias (ADV) desacelerou, ficando em 10,1 milhões de contratos, queda de 10% a/a e -7% m/m, principalmente
devido à queda sequencial nos contratos de taxa de juros em R$ (-14% m/m) e câmbio (-6% m/m).
A receita por contrato caiu -4% a/a para R$ 1,255, e a receita mensal estimada seguiu a mesma tendência, registrando R$ 241 milhões, queda de -18% m/m e -14% a/a.
Renda Fixa e Crédito
As emissões de renda fixa caíram 7% m/m, mas ainda subiram 16% a/a. O volume de instrumentos de renda fixa em aberto cresceu +3% m/m (+20% a/a). O saldo em aberto de investimentos diretos em títulos do Tesouro (“Tesouro Direto”) aumentou 41% a/a e 3% m/m.
Derivativos OTC
Novas emissões de Derivativos OTC (Over-The-Counter ou de Balcão) continuaram em tendência de queda, recuando -3% m/m e -3% a/a. O saldo em aberto cresceu 7% a/a (+1% sequencialmente).
Infraestrutura para financiamento
As vendas totais de veículos (somente financiados) caíram 11% m/m (+3% a/a), enquanto a penetração do crédito aumentou para 32,3% (+1,44 p.p. m/m).
Tecnologia, Dados e Serviços. Por fim, a utilização mensal na divisão de Tecnologia, Dados e Serviços subiu +2% a/a e aumentou 0,5% m/m.