A Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas (Fipe) e a Bionexo divulgaram o Índice de Preços de Medicamentos Hospitalares (IPM-H) — uma análise dos preços hospitalares — referente a dezembro de 2025, que mostrou um desempenho praticamente estável dos preços consolidados (-0,01% m/m) no mês.
No entanto:
- (i) os preços de medicamentos imunoterapêuticos, vacinas e antialérgicos, incluindo imunoglobulina, a principal molécula do portfólio da Blau, recuaram 3,36% m/m; e
- (ii) os preços de medicamentos do sistema geniturinário, incluindo epoetinaalfa, também caíram 0,67% m/m. Em relação ao desempenho de 2025, os preços consolidados recuaram -0,6%, o que reforça um cenário ainda difícil para preços no mercado institucional, apesar da recuperação em 2024 (+3% a/a).
No entanto, os especialistas do Banco Safra recomendam olhar especificamente para as moléculas da BLAU (BLAU3).
Em relação à Blau, particularmente, para a qual imunoglobulina e epoetina-alfa representam uma parcela importante
das vendas, os dados sugerem uma recuperação de preços.
Analisando os dados especificamente sobre:
(i) medicamentos imunoterapêuticos, vacinas e antialérgicos, que incluem imunoglobulina, os preços subiram +5,8%
a/a; e
(ii) medicamentos do sistema geniturinário, que incluem epoetina-alfa, os preços subiram 3,5% a/a.
O Banco Safra dale destaca que o desempenho dos medicamentos imunoterapêuticos, vacinas e antialérgicos foi impulsionado pela venda de vacinas em abril.
Em resumo, o Banco Safra reforça que o pior já passou para a BLAU em termos de preços, mas o banco mantém a visão cautelosa sobre o nome e suas margens de longo prazo, já que restrições de capacidade devem prejudicar o desempenho nos próximos trimestres.