A Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas (Fipe) e a Bionexo divulgaram o Índice de Preços de Medicamentos Hospitalares (IPM-H) – uma análise dos preços hospitalares – para abril de 2025. O resultado mostrou um desempenho positivo no mês (+4,2% acima do mês anterior), embora abaixo do ajuste de preços da Câmara de Regulação do Mercado de Medicamentos – CMED (+5,06% acimado mesmo período do ano passado).
Ainda mais impressionantes foram os preços consolidados e os números de medicamentos imunoterapêuticos, vacinas e antialérgicos, que incluem imunoglobulina: alta de +18,9% em relação o mês anterior. A imunoglobulina é a principal molécula do portfólio da farmacêutica BLAU (BLAU3).
Por outro lado, os medicamentos do sistema geniturinário (urinário e reprodutor) aumentaram apenas 2,9% em abril em comparação a março, quando a CMED ajusta os preços dos medicamentos.
Em relação ao desempenho acumulado no ano de 2025, os preços consolidados aumentaram 5,4%, o que sustenta a recuperação do mercado institucional da indústria farmacêutica após a desaceleração observada em 2023 (-7,1% a/a) e a recuperação gradual em 2024 (+3% a/a).
Em relação à Blau, particularmente, para a qual a imunoglobulina representa uma parte importante das vendas, os dados de abril de 2025 sugerem uma recuperação nos preços.
Analisando os dados de medicamentos imunoterapêuticos, vacinas e antialérgicos, que incluem imunoglobulina, os preços aumentaram 24,8% em 2025, em comparação ao ano anterior. acumulado no ano (+18,9% m/m).
No entanto, vale notar que os dados são uma proxy para os preços da imunoglobulina e, consequentemente, não significa necessariamente que eles aumentarão no mesmo ritmo.
Quanto aos medicamentos do sistema geniturinário, que incluem epoetina-alfa, os preços aumentaram apenas 2,6% a/a em 2025 acumulado no ano (+2,9% m/m).
No geral, os especialistas do Banco Safra mantém uma visão cautelosa sobre as margens de longo prazo, mas reforçam que o pior já passou para a BLAU e observam o momento positivo dos lucros para os próximos trimestres.