O resultado do Banco do Brasil (BBAS3) no quarto trimestre de 2024 foi considerado negativo para as ações, na visão dos especialistas do Banco Safra.
O resultado ficou em linha com a estimativa do Safra, com uma superação de 2% no lucro operacional pré-provisionado (PPOP).
Os resultados foram ajudados por provisões menores, que cobriram apenas 71% da formação de NPL (non-performing loan, ou empréstimos não pagos), incluindo novos empréstimos renegociados, sem mencionar os R$ 7 bilhões em novos empréstimos rolados no segmento rural.
O Safra vê os piores fundamentos se manifestando em 2025, já que o Retorno dos Ativos Ponderados pelo Risco (RoRWA) do BB tem diminuído desde o quarto trimestre de 2023, e essa foi a principal razão pela qual não atualizamos a ação para Compra, apesar de sua avaliação barata.
No ponto médio do guidance, as receitas (NII+taxas) crescem abaixo do PIB nominal e o lucro líquido expande apenas 3% a/a (R$39 bilhões). O banco Safra reiterou a recomendação neutra para a ação do Banco do Brasil.
