Os analistas do Banco Safra atualizaram a previsão de receita líquida de juros (NII, na sigla em inglês) do primeiro trimestre de 2025 para o Banco do Brasil (BBAS3), trazendo à tona a comparação entre os trimestres e, consequentemente, reduzindo nossas estimativas após um novo exercício.
Agora o Safra vê o NII estável em uma base anual, resultando em uma nova estimativa de lucro líquido de R$8,5 bilhões (de R$9,2 bilhões).
Aumento de +183 pontos base na taxa média Selic em relação ao quarto trimestre: Isso é bom?
Não como era antes… Muito imaginam o Banco do Brasil como um dos principais vencedores durante períodos de aperto monetário, como tem sido o caso em várias ocasiões anteriores, parcialmente devido às linhas de passivo limitadas, como depósitos judiciais.
Quando olhamos novamente para a posição atual de ativos e passivos líquidos do BB por índice, notamos uma mudança significativa em comparação com 2022.
O BB costumava ter uma posição líquida positiva tanto na carteira de taxa fixa (R$290 bilhões) quanto na carteira de taxa flutuante (R$161 bilhões) e uma figura líquida negativa substancial nas linhas direcionadas (-R$313 bilhões), como poupança e instrumentos indexados à taxa referencial (TR).
Desde 2024, a posição líquida positiva na carteira de taxa fixa (R$632 bilhões) aumentou, e a carteira de taxa flutuante (-R$380 bilhões) tornou-se significativamente negativa, reduzindo a diferença para o livro direcionado (-R$88 bilhões).
Assim, um aumento acentuado na taxa média Selic deve pesar no NII do banco, em vez de ter um efeito positivo, como no passado, segundo análise do Banco Safra.