A B3 (B3SA3) divulgou os dados operacionais de maio com sinais de desaceleração nos principais segmentos, em linha com as expectativas do mercado. O Banco Safra avalia o conjunto de números como neutro, sem catalisadores claros no curto prazo.
Após um março atípico, os indicadores mostram estabilização da atividade. O movimento reflete menor dinamismo em derivativos e uma leve acomodação no mercado de ações.
Ações têm giro menor
O volume financeiro médio diário em ações recuou levemente em relação a abril e somou 31,6 bilhões de reais em maio. Na comparação anual, houve alta de 16,8%. O resultado ficou dentro do esperado diante do ambiente de menor apetite ao risco.
As opções apresentaram melhora relevante, enquanto o mercado a termo e os futuros de ações perderam força. A velocidade de giro caiu para 147,2%, refletindo menor rotatividade. O aluguel de ações também mostrou enfraquecimento no mês, apesar do avanço expressivo em base anual.
Derivativos seguem pressionados
Os derivativos continuaram como principal ponto de pressão. O volume médio diário caiu tanto na comparação mensal quanto anual, impactado pela menor atividade em juros em reais, câmbio e contratos ligados a criptoativos.
A receita por contrato avançou, o que ajudou a mitigar parte do efeito negativo dos volumes. Ainda assim, a receita mensal do segmento recuou frente a abril e a maio do ano passado.
Renda fixa mantém crescimento
Na renda fixa e no crédito, o cenário foi mais equilibrado. As emissões apresentaram leve queda no mês, mas o estoque de títulos seguiu em expansão. O destaque permaneceu com o investidor pessoa física.
O Tesouro Direto manteve crescimento robusto, com aumento significativo do saldo em relação ao mesmo período do ano anterior, reforçando a tendência de maior participação do varejo.
Outros segmentos mostram resiliência
Os derivativos negociados fora de bolsa registraram avanço nas novas emissões e no estoque, indicando demanda consistente por estruturas personalizadas. Já a área de tecnologia, dados e serviços mostrou desempenho estável, com crescimento anual e leve ajuste mensal.
Avaliação dos especialistas
Para os especialistas do Safra, os números de maio reforçam um cenário de normalização da atividade da B3 após distorções pontuais observadas no início do ano. A leitura segue neutra, com a expectativa de que o desempenho acompanhe o ritmo da atividade financeira nos próximos meses.