A Log CP (LOGG3), principal Companhia de locação e desenvolvimento no setor de galpões logísticos Classe A no Brasil, apresentou resultados sólidos no 3T25, mantendo métricas operacionais fortes, com preços de locação mais altos sustentando um yield sobre custo de 12,5% nas novas entregas.
Apesar da pressão no resultado por maior alavancagem, a companhia registrou R$ 13 milhões de fundo de caixa operacional (FFO) das atividades de locação e anunciou a venda de três ativos adicionais, reduzindo a alavancagem líquida ajustada para 11%.
No trimestre, foram entregues 45 mil m² de ABL com 96% pré-locado, contribuindo para absorção bruta de 201 mil m². A vacância estabilizada ficou em 0,8% e a inadimplência líquida em 0,5%.
Avançou também na renegociação de contratos legados (33% já renegociados), com potencial de aumento de até 17% no ticket médio.
A receita líquida foi de R$ 67 milhões (+9% T/T e +18% A/A), refletindo entregas recentes e reajustes, compensando maior volume de vendas.
Apesar do aumento de 122% na perda f inanceira líquida, houve geração de caixa de R$ 250 milhões (yield de 12%) com vendas anteriores e novas alienações de ativos totalizando R$ 364 milhões (111 mil m²), com margem bruta de 27%.
A demanda segue sólida, com vendas recentes a cap rate atrativo (~8,5%). A companhia mantém plano agressivo de expansão para entregar 2 milhões de m² de ABL até 2028 (“Todos por 2.0”).
O Banco Safra reitera a recomendação de Compra para a ação da Log CP (LOGG3).
