A JBS (JBSS3) apresentou resultados operacionais sólidos e anúncio de dividendo especial de US$ 500 milhões no segundo trimestre de 2025, apesar de um fluxo de caixa livre (FCF) mais fraco devido ao aumento das necessidades de capital de giro.
A Pilgrim’s Pride (PPC, sem recomendação) divulgou os resultados do segundo trimestre de 2025 com um crescimento sólido da receita em relação ao ano anterior, impulsionado pelo desempenho nos EUA, Reino Unido e Europa, parcialmente compensado pelas operações no México.
Embora o desempenho no México tenha caído em relação ao ano anterior, ainda superou as expectativas do consenso, o que explica em grande parte o EBITDA ajustado consolidado acima do esperado neste trimestre.
O fluxo de caixa livre piorou em relação ao ano anterior, principalmente devido ao aumento das necessidades de capital de giro relacionadas a estoques, mas ainda superou o consenso da Visible Alpha, que previa -US$ 30 milhões.
Além disso, a empresa anunciou um dividendo especial de US$ 500 milhões (rendimento de 4,4% ou US$ 2,10 por ação).
A JBS divulgará seus resultados em 13 de agosto, e não esperamos que os resultados da PPC alterem significativamente nossas expectativas para a JBS neste trimestre.
O Banco Safra mantém recomendação de Compra para a JBS (nossa principal escolha), já que a avaliação atual está com um desconto significativamente maior em relação aos pares dos EUA em termos de EV/EBITDA para 2025 (-33% em relação aos pares dos EUA e -21% em relação à PPC).
