Análise setorial de bens de capital dos especialistas do Banco Safra destaca tendência positiva para Embraer (EMBR3) e mistos para Weg (WEGE3), Marcopolo (POMO4), Randon (RAPT4), Frasle (FRAS3) e Iochpe-Maxion (MYPK3). Confira os destaques:
Tendência positiva no mês para a Embraer (ERJ; OP; Preço-alvo US$66,00).
Dados preliminares da Planespotters indicam um mês forte para a Embraer (EMBR3), com seis entregas de aeronaves comerciais em julho e uma entrega do KC-390 para Portugal.
Segundo a Secex e dados históricos da Planespotters, nos últimos quatro anos, a média de entregas em julho foi de 2,5 unidades. No acumulado do ano, a Embraer entregou 42% da base da sua projeção (vs. 41% em 2024).
Os analistas do Banco Safra observam dados neutros no tráfego aéreo – apesar do crescimento de 2,6% A/A no RPK global, o mercado doméstico dos EUA (importante para os modelos E1) apresentou desempenho estável e acumula queda de 1% no ano.
Tendência mista para a WEG (WEGE3; Neutra; Preço-alvo R$49,80).
Os analistas do Safra destacam tendência negativa para o consenso global de capex. No mercado doméstico, houve redução na projeção para 2025, mas melhora para 2026, puxada pelo setor de óleo e gás. No mercado externo, o capex também recuou levemente.
O indicador de capex da indústria do Fed de Richmond voltou a cair para níveis não vistos desde 2008, reforçando a incerteza em relação às tarifas dos EUA.
Por outro lado, as exportações consolidadas aceleraram (+27% A/A), com destaque para o segmento GTD (+75% A/A).
Marcopolo (POMO4; OP; Preço-alvo R$10,60).
Os dados de julho da Marcopolo foram mistos. A ANTT apontou queda no volume de passageiros interestaduais, reflexo do cenário econômico e da menor diferença de preço entre passagens aéreas e rodoviárias. Contudo, dados da ANAC mostraram forte alta nas tarifas aéreas em junho, o que pode ampliar essa diferença nos próximos IPCA, sustentando a demanda por passagens rodoviárias premium.
Dados mistos para Randon (RAPT4; OP; Preço-alvo R$10,40) e Frasle (FRAS3; OP; Preço-alvo R$34,10).
Segundo a Anfir, categorias-chave de reboques da Randon recuaram 42,5% A/A e 12,3% M/M, pressionando margens. Ambas as companhias reportaram queda de receita.
Tendência mista para Iochpe-Maxion (MYPK3; OP; Preço-alvo R$17,50).
A demanda por veículos leves segue forte, sustentada pela isenção de IPI. Já o segmento de veículos pesados segue pressionado por juros elevados e cenário macro desafiador, com queda de 5% nos emplacamentos de caminhões em julho.
No exterior, a Europa registrou queda de 5% nos emplacamentos, enquanto os EUA tiveram alta de 6%, atribuída a compras antecipadas por conta das tarifas.
Preços de insumos em julho mostraram tendência mista. Em queda: aço plano (-8,1% A/A, +4,2% M/M), vergalhão (-6,7% A/A, -1% M/M) e minério de ferro (-6,9% A/A, +4,2% M/M). Em alta: alumínio (+10,2% A/A, +3,5% M/M) e cobre (+4,1% A/A, -0,6% M/M). O frete marítimo em contêineres caiu 54% A/A e 17,7% M/M.
