Preço da cerveja compensa queda nas vendas e ação da Ambev tende a subir

Os volumes de cerveja no Brasil decepcionaram, mas outras divisões da Ambev (ABEV3) mais do que compensaram a pressão, principalmente impulsionadas pelo aumento de preços.

A Ambev reportou resultados melhores do que o esperado, com o EBITDA ajustado superando nossas expectativas (+12%) e o consenso (+11%), principalmente impulsionado por LAS e Canadá e uma sólida estratégia de gestão de receita que aumentou a receita/hl.

Uma queda de volume na Cerveja Brasil e NAB (-3% em relação à nossa estimativa em ambos) foi parcialmente compensada por uma surpresa positiva no Canadá (primeiro crescimento de volume a/a desde o 1T23), enquanto uma sólida gestão de receita aumentou a receita/hl em todas as áreas e impulsionou os resultados consolidados.

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Ação da Ambev tem potencial de valorização

Por fim, além do programa de recompra aprovado de aproximadamente R$ 2 bilhões e da distribuição de dividendos de R$10,5 bilhões, o conselho aprovou uma distribuição adicional de dividendos de R$2 bilhões (rendimento de 1,1%) a ser paga em abril (R$12,5 bilhões no total, rendimento de dividendos de 7,2%).

O resultado acima do esperado pode levar a um desempenho positivo de curto prazo para as ações.