Ação da Localiza é destaque no setor de transportes

A Localiza (RENT3) continua apresentando resultados inspiradores, impulsionada pelo aumento de tarifas de locação e pela renovação da frota

27/01/2026 Redação 2 minutos

Renovação da frota da Localiza aumenta a eficiência e deve ajudar a companhia a atingir sua meta de retorno | Foto: Getty Images

No setor de Transportes, a Localiza (RENT3) se destaca como a ação preferida pelos especialistas do Banco Safra, favorecida pelos seguintes fatores:

(i) execução operacional robusta e consistente;
(ii) perspectivas favoráveis de lucros no curto prazo; e
(iii) posicionamento estratégico em segmentos preparados para crescimento estrutural.

Localiza (RENT3) tem impulso de tarifas e frota renovada

A Localiza continua apresentando resultados inspiradores, impulsionada pelo aumento de tarifas de locação e pela renovação da frota, o que aumenta a eficiência e deve ajudar a companhia a atingir sua meta de retorno, segundo a análise do Banco Safra.

O banco mantém uma visão otimista sobre o potencial de recuperação de longo prazo da Vamos (VAMO3), embora considere que sua recuperação será mais gradual.

Quanto à Rumo (RAIL3), apesar de sua relevância estratégica na logística de grãos, a companhia enfrenta dificuldades no curto prazo devido à dinâmica de frete mais fraca e ao aumento dos investimentos.

A Motiva (MOTV3) lidera entre as operadoras de concessões rodoviárias, beneficiando-se da expansão de margem e de diversos catalisadores de curto prazo.

O Banco Safra mantém a recomendação Neutra para Ecorodovias (ECOR3) devido ao potencial de valorização limitado de 13%, inferior ao retorno esperado do Ibovespa de 20%.

Movida (MOVI3) e Simpar (SIMH3) continuam enfrentando restrições financeiras e volatilidade macroeconômica, o que limita seu potencial de valorização no curto prazo.

JSL (JSLG3) segue bem-posicionada no fragmentado mercado de logística do Brasil, e a mudança estratégica na alocação de capital para o leasing de ativos deverá acelerar a desalavancagem e melhorar a flexibilidade financeira.

Localiza (Compra; preço-alvo de R$ 54,80)

O Banco Safra mantém visão otimista para as perspectivas de curto prazo da Localiza, sustentadas pelo contínuo aumento de tarifas de locação, o que deve manter o crescimento da receita e beneficiar a alavancagem operacional por meio da diluição contínua das despesas nos próximos anos.

A disciplina de custos e as vantagens de escala da companhia provavelmente fortalecerão ainda mais as margens, enquanto a
renovação contínua da frota deve melhorar a percepção do cliente e reduzir a intensidade de manutenção, reforçando tanto o valor da marca quanto a eficiência operacional. Além disso, esperamos que o giro de ativos por meio do segmento de Seminovos se normalize ao longo de 2026, enquanto a redução do valor recuperável dos ativos (impairment) no 3T25 deverá contribuir para um perfil de depreciação mais estável, sustentando uma melhora gradual no retorno sobre o capital investido para 14,1% em 2026 e 16,3% em 2027.

Assumindo um cenário de queda nas taxas de juros em 2026, esperamos que o spread do retorno sobre o capital investido se expanda para 5,6% em 2026 e 8,2% em 2027, ante 4,8% nos últimos 12 meses até o 3T25.

Nos níveis atuais, a Localiza negocia a 11x o P/L estimado para 2026 – um desconto de 38% em relação à sua média histórica de cinco anos de 17,6x –, o que justifica a recomendação de Compra do Banco Safra.

Embora não o Safra estime uma reprecificação total para os múltiplos históricos, dado o perfil de crescimento mais moderado (crescimento anual composto da receita de 10% em cinco anos ante 32% nos últimos cinco anos), o preço-alvo ainda implica um múltiplo atrativo de 10,8x o P/L estimado para 2027.